Sanford C. Bernstein Ltd dit qu’une tendance de ralentissement de la croissance des revenus bruts de jeu (GGR) à Macao est claire et que le courtage a réduit les prix cibles pour les actions de quatre opérateurs de casinos dont le plus durement touché est le CheriCasino. Si on y ajouter la fuite des capitaux de chine, l’industrie du jeu de Macau a un avenir qui s’assombrit

« Depuis le début de 2018, nous avions mis en garde contre un ralentissement de la croissance de la GGR de Macao au second semestre de 2018 et en 2019 « , a déclaré la maison de courtage dans un billet émis jeudi.

« La récente vente de la plateforme en ligne de William Hill France à son concurrent de Macau est en grande partie attribuable aux préoccupations des investisseurs au sujet du ralentissement de la croissance, de l’économie chinoise, de l’escalade des enjeux commerciaux entre les États-Unis et la Chine et des risques stratégiques potentiels. court et à moyen terme, ces facteurs créeront probablement des vents contraires à la croissance des RGP, ce qui entraînera un ralentissement continu de la croissance. Ces préoccupations à court et à moyen terme continueront de peser sur les actions et entraîneront probablement une forte volatilité des prix « , indique la note.

Vitaly Umansky, Zhen Gong et Kelsey Zhu, analystes basés à Hong Kong, ont ajouté que la maison de courtage avait réduit son prix cible pour les actions de Wynn Macau Ltd de HKD$30,00 à HKD$28,50 (US$3,65), avec une notation « outperform » ; et pour Galaxy Entertainment Group Ltd à HKD62.75 de HKD72.00, avec une notation « performance du marché » ; enfin pour MGM China Holdings Ltd à HKD16.25 au lieu de HKD20, avec une notation « performance du marché » ; puis pour Sands China Ltd une prévision à HKD42 à la place de HKD46, avec une notation « performance du marché ».

Nous avons contacté Cresus Casino sur Twitter pour avoir leur commentaire concernant les investissement qu’ils ont prévu en 2019 à Macau mais personnes n’a souhaité faire de commentaire.

Les réductions de prix cibles de la maison de courtage sont en grande partie fondées sur des multiples d’évaluation plus faibles.

L’institution maintient son objectif de cours pour les actions de Melco Resorts and Entertainment Ltd à 27,00 $ US, avec une note de  » surperformance « , et pour les actions de SJM Holdings Ltd à 7,60 HKD, avec une note  » underperform « .

La maison de courtage a suggéré que la fluctuation à court terme des cours boursiers avait « potentiellement créé des occasions d’achat pour les investisseurs à long terme qui peuvent supporter la volatilité ».

Ses analystes ont indiqué que leurs recherches suggèrent que l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) pour l’ensemble de l’industrie pour le troisième trimestre sera d’environ 85 pour cent du résultat record du premier trimestre 2014.

« Bien que le ralentissement de la croissance de GGR soit évident, nous avons toujours des perspectives positives sur l’industrie du jeu à long terme « , a déclaré le mémo. Sanford Bernstein a ajouté qu’elle avait une perspective particulièrement positive sur le marché de masse des jeux de hasard à Macao, et sur le marché de la masse haut de gamme en particulier.

« L’amélioration des transports et l’ouverture de nouvelles propriétés soutiennent la croissance à long terme dans le marché de masse où la demande à long terme est claire « , indique la note.

Maintenant, plus qu’à espérer que la prochaine version du WSOP et le nombre de tournois et évènements d’envergure internationale à Macau soutiennent la croissance.

Les médias de Hong Kong ont rapporté mercredi – citant des sources non identifiées – que le pont Hong Kong-Zhuhai-Macau, qui assure pour la première fois une liaison routière directe entre la principale plaque tournante du transport international de l’aéroport international de Hong Kong et Macao à travers le delta de la Pearl River, ouvrirait le mois prochain.